La primera vez que se celebraron los premios de la Academia de Artes y Ciencias Cinematográficas fue el 16 de mayo de 1929. Por aquel entonces Douglas Fairbanks era el presidente de la academia y fue el que hizo de anfitrión en una gala que se celebró en el Hotel Hollywood Roosevelt de Los Ángeles. Aunque el nombre de los ganadores ya se habían dado a conocer algunos meses antes, ese día se entregaron las estatuillas a los galardonados. En total 270 personas acudieron al evento cuya entrada costaba 5 dólares y en el que se premiaron a las mejores películas de los dos años anteriores. En total se entregaron 15 estatuillas y la película con más nominaciones fue “El séptimo cielo”, que también fue una de las grandes triunfadoras junto a “Amanecer”. El Oscar al mejor actor fue para Emil Jannings, a la mejor actriz Janet Gaynor y a la mejor película “Amanecer”.

Uno de los fundadores de la compañía Metro-Goldwyn-Mayer, Louis B. Mayer, fue el que creó estos premios con el objetivo de unir a las cinco ramas de la industria del cine, para reconocer todo el trabajo que existe detrás de una película. Actores, directores, técnicos y guionistas fueron galardonados en esa primera edición. El director artístico Ceric Gibbons diseñó el trofeo de los premios y según cuenta la leyenda, la directora de la Academia, Margaret Herrick, al verlo por primera vez, dijo que se parecía a su tío Oscar y ahí nació el nombre le la estatuilla del cine más internacionalmente conocida.